02/06/2026 EL MERCANTIL
El grupo ferroviario estatal Renfe ha suscrito un préstamo participativo de 100,8 millones de euros con su filial Renfe Mercancías para sanear las cuentas de la entidad. El acuerdo se hizo efectivo en diciembre del año pasado y contribuye notablemente a sanear el patrimonio neto de Renfe Mercancías, que estaría en números rojos, y por tanto en causa de disolución, sin los créditos que en los últimos años ha ido recibiendo de su matriz. En concreto, la filial terminó el ejercicio con un patrimonio neto negativo de 81,7 millones de euros, pero cuenta con hasta tres créditos de su matriz que enderezan ese resultado hasta los 120,5 millones de euros.
El operador de mercancías estaría en causa de disolución sin las aportaciones realizadas desde su matriz
En total, el Grupo Renfe ha prestado 202,2 millones de euros a Renfe Mercancías desde 2022. Los créditos se acordaron en 2022, 2024 y el último de 2025, por las cuantías de 61,2 millones de euros, 41,1 millones de euros en los dos primeros. Por sí sola, la última inyección de la matriz ferroviaria equivale a la mitad de toda la cuantía. Cabe resaltar que Renfe Mercancías podría encontrarse en situación de disolución si su patrimonio neto desciende por debajo de la mitad de su capital social, escenario que se habría producido de cerrar las cuentas con un patrimonio neto negativo.
Los créditos se acordaron por un año cada uno y la posibilidad de ir prorrogándolos anualmente. Asimismo, se firmaron con un interés del 8,5% que, posteriormente, se redujo al 8,4%. Igualmente, todos los contratos contemplan como límite para esos intereses el 5% del “resultado después de impuestos” que la división de mercancías tenga al final del ejercicio: es decir, que la filial ferroviaria no deberá abonar a su matriz intereses que excedan ese porcentaje de sus beneficios netos.
-28,2% en intermodal
La facturación de Renfe Mercancías por el transporte intermodal descendió el 28,8% en 2025
El último préstamo participativo se ejecutó en un ejercicio en el que Renfe Mercancías ingresó el 17,7% menos que en el año anterior, un total de 157,7 millones de euros. Los principales retrocesos interanuales se produjeron en la división de transporte intermodal (-28,2%) y en los servicios de automoción (-22,8%), aunque la pública también generó menos ingresos por sus transportes multiproducto (-13,3%) y siderúrgicos (-3,4%). En cambio, su volumen de negocio por actividades mediante uniones temporales de empresas creció el 8,2%.Con todo, el servicio intermodal sigue siendo el que más factura: 41,3 millones de euros en 2025, por encima de los 35,6 millones de la división multiproducto y de los 35,1 millones de la división siderúrgica. La actividad con otras empresas (utes) aporta 16 millones de euros a las arcas del operador público, y los de automoción añaden otros 13,9 millones de euros.
En 2025, Renfe Mercancías obtuvo un resultado bruto de explotación (ebitda) negativo, de -35,8 millones, es decir, un empeoramiento de 23,8 millones de euros respecto a 2024. El resultado antes de impuestos salió igualmente en números rojos: -52,5 millones de euros, un empeoramiento de 18,5 millones de euros respecto al ejercicio anterior. La empresa también reporta deudas a largo plazo por valor de 136,3 millones de euros en 2025, algo menos que los 207,3 millones que arrastraba el año anterior, pero en cambio ha incrementado sus obligaciones a largo plazo, pasando de los 337,9 millones de euros de 2024 a los 483,8 millones de euros con los que cierra 2025.
La filial del Grupo Renfe apunta a los efectos “muy negativos” que han tenido sobre su actividad las numerosas obras que se han producido y se producen aún a día de hoy en la red ferroviaria. En este sentido, señala que ha puesto en marcha un “plan para la recuperación de la actividad comercial”; ha seguido su proceso de “enajenación de activos excedentarios” y, además, ha renegociado tarifas con los clientes. En este último ámbito, la compañía también habría “reforzado la posición comercial con grandes cuentas” a las que considera “clientes estratégicos” y se ha centrado en optimizar la explotación de sus servicios dedicados a la siderurgia. Cabe recordar que Renfe Mercancías también está pendiente de anunciar un acuerdo con un socio privado, Medway (MSC), para emprender una nueva etapa en la empresa.
